在溫州，雖然目前還沒(méi)有出現(xiàn)企業(yè)大面積的倒閉現(xiàn)象，但已經(jīng)有五六家企業(yè)不堪成本重負(fù)而倒閉或者企業(yè)負(fù)責(zé)人逃走，不少中小企業(yè)處于半停工狀況。
    不管什么原因造成的，現(xiàn)行的政策和外部環(huán)境都有必然的聯(lián)系，企業(yè)現(xiàn)在普遍覺(jué)得生存的壓力非常大。我在5月曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“如果目前的銀根緊縮政策不改變，如果政府再不出手相救，如果外部環(huán)境得不到改善，今年下半年，國(guó)內(nèi)存量中小企業(yè)中的40%將會(huì)半停產(chǎn)、停產(chǎn)甚至倒閉。”
    這個(gè)問(wèn)題我不是特指溫州或者浙江，而是指全國(guó)，因?yàn)椴粌H僅是溫州有這樣的情況，全國(guó)都一樣，最近全國(guó)工商聯(lián)調(diào)研的報(bào)告已經(jīng)印證了，全國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)在大都陷入困境，溫州只是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。
    正規(guī)融資渠道貸款難
    自2010年初上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以來(lái)，截至6月14日，央行已連續(xù)12次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率也達(dá)到21.5%的高位，凍結(jié)了銀行大量的資金，其放貸能力備受制約。
    現(xiàn)在正規(guī)的渠道能借到錢的利率也在不斷地攀高，實(shí)際上升到年利率30%左右，雖然國(guó)家規(guī)定的貸款利率沒(méi)這么高，但銀行通過(guò)各種名目來(lái)增加利息。
    一種方式是變相提高貸款利息，比如說(shuō)銀行借給你1000萬(wàn)元，需要你先存300萬(wàn)元在銀行，這筆錢你是不能動(dòng)的，也是沒(méi)有利息的（即使有也是低息的），相應(yīng)產(chǎn)生的利息會(huì)被分?jǐn)偟綄?shí)際使用的700萬(wàn)元資金里面去了。等于提高了實(shí)際貸款利息，你借出來(lái)的也是“高利貸”。
    另一種方式是銀行變相要求借貸人購(gòu)買各種各樣的基金，名目繁多，這樣實(shí)際上正規(guī)企業(yè)借出來(lái)的資金利率也已經(jīng)達(dá)到月息1分到1分2，甚至1分5左右，企業(yè)的壓力比較大的，融資成本也就增加了。
    金融機(jī)構(gòu)高企的利率對(duì)應(yīng)的是稀缺的信貸資源，即使企業(yè)樂(lè)于接受這一貸款成本，但也不見(jiàn)得都能獲得貸款，大部分中小企業(yè)根本無(wú)法入銀行的“法眼”。轉(zhuǎn)向民間借貸成了無(wú)奈之舉。這其中，弱勢(shì)的中小企業(yè)又是受沖擊最為明顯的群體。
    溫州一家高科技企業(yè)，頗具成長(zhǎng)性。這家企業(yè)2009年獲得銀行幾千萬(wàn)元貸款的扶持，新上馬多條流水線，生產(chǎn)能力也達(dá)到之前的十倍。但隨著信貸政策的收緊，銀行又開(kāi)始收緊對(duì)這家企業(yè)的信貸支持，而新上馬的生產(chǎn)線投資仍未回收。
    由于資金非常緊張，這家企業(yè)只能轉(zhuǎn)向利率高企的民間借貸填補(bǔ)銀行信貸收緊的資金短缺。據(jù)悉，目前其在民間融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1000萬(wàn)元，盡管借期偏長(zhǎng)，但月息也高達(dá)3分以上，意味著1000萬(wàn)元的借款，一年將支付360萬(wàn)元以上的融資成本。就算屬于高科技企業(yè)，利潤(rùn)率也難以覆蓋這一成本。
    而1000萬(wàn)元的民間借貸也許還不能完全解決其資金缺口，如果銀行進(jìn)一步收緊貸款，這家企業(yè)唯一的出路就是進(jìn)一步求助民間借貸，背負(fù)高昂的利率成本，生存狀況更為艱難，直接面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。
    不少企業(yè)也曾有類似的遭遇。有的是貸款到期后，盡管銀行與其簽訂合同并表示：還款之后，還會(huì)與之續(xù)貸。但當(dāng)企業(yè)借高利貸還款之后，銀行則可能以存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，信貸資金緊張為由，延緩續(xù)貸，而此時(shí)企業(yè)只能借更高利率的民間借貸還掉前期的借款，背負(fù)越來(lái)越沉重的負(fù)擔(dān)。
短期的“高利貸”很大一部分是企業(yè)借作此類過(guò)橋之用，這意味著，一旦銀行延緩放貸，那么很多企業(yè)都會(huì)面臨高昂的過(guò)橋貸款成本。這直接威脅著企業(yè)的生存。
    民間借貸成本高昂
    民間借貸融資成本是比較高的。比如你需要500萬(wàn)元的資金，借期在1~3個(gè)月，如果找到民間投資機(jī)構(gòu)，通常會(huì)要求你有資產(chǎn)抵押，而且資產(chǎn)估值不能超過(guò)借款數(shù)額。當(dāng)然最關(guān)鍵的是利息，盡管在民間借貸中1~3個(gè)月的借期并不算短，但民間投資機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)至少是月息6分，按目前的情況，8分甚至1毛都有可能。
   報(bào)出這個(gè)利息也是有他的道理的，這些投資機(jī)構(gòu)集結(jié)的資金成本便要3分，與此同時(shí)還有公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也要1分，即使收取6分的借款利息，其所得利潤(rùn)也只有其中的2分。
    6分或者8分的月息，折合成年利率則高達(dá)72%或96%，依照最高利率不能超過(guò)基準(zhǔn)利率4倍為界，這些都屬于“高利貸”，這對(duì)非暴利行業(yè)且經(jīng)營(yíng)正規(guī)的企業(yè)而言無(wú)疑是難以承受之重。
    如果你的借期是1年、3年或者更長(zhǎng)期，這種長(zhǎng)期貸款的月息也要3分左右。
    自2010年10月以來(lái)，溫州地區(qū)民間借貸利率便一路走高。央行溫州中心支行監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，目前溫州中介民間借貸機(jī)構(gòu)年化最高利率已經(jīng)達(dá)到40%左右。實(shí)際上，官方的監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)應(yīng)該低于實(shí)際民間借貸利率水平。為什么呢？因?yàn)樗臄?shù)據(jù)來(lái)源于眾多擔(dān)保公司、寄售行、典當(dāng)?shù)戎薪闄C(jī)構(gòu)提供的信息，這些被檢測(cè)對(duì)象自身很可能也是“高利貸”的供給者，對(duì)于自己的不正規(guī)經(jīng)營(yíng)，透露給官方的信息還是會(huì)有所保留。
    求助民間借貸，并能及時(shí)獲得續(xù)貸的企業(yè)或許會(huì)借此解決燃眉之急，并贏來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，但對(duì)于另一部分遭遇銀行削減融資額的企業(yè)而言，借助利率高企的民間借貸融資則無(wú)異于飲鴆止渴。
如今的實(shí)體企業(yè)，利潤(rùn)率也許只有3%~5%，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，別說(shuō)8分、6分甚至2分的月息都難以承受。但又不得不借，不借就可能馬上倒閉，而借還存在轉(zhuǎn)機(jī)的可能。短期借高利貸還可以，但長(zhǎng)期對(duì)于企業(yè)而言必然是致命的。在溫州，關(guān)于企業(yè)主無(wú)力償還高利貸而“跑路”的例子并不鮮見(jiàn)。
    借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)隱憂
    高收益對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的融資困境對(duì)于民間借貸機(jī)構(gòu)是機(jī)遇，但也是挑戰(zhàn)。一旦風(fēng)險(xiǎn)集聚并爆發(fā)，包括陷入高利貸泥潭的企業(yè)自身，以及眾多資金供給者都有可能成為風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的犧牲品。
    人民銀行溫州市中心支行2010年底進(jìn)行的一次民間借貸問(wèn)卷調(diào)查即顯示，接受調(diào)查的對(duì)象中，有89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，個(gè)人參與民間借貸的數(shù)量比企業(yè)多；從企業(yè)看，被調(diào)查的6家大型企業(yè)中僅1家參與了民間借貸，而中小企業(yè)則有60%左右的企業(yè)參與其中。
    比如一位溫州中小企業(yè)老板就曾表示，包括他自己，他所在的圈子有80%以上的人涉足民間借貸。這些人并非直接放貸，而是把錢以1.5~3分的月息給某些中介機(jī)構(gòu)，由中介機(jī)構(gòu)對(duì)外放貸。
    在這些中介公司中，值得提醒的是擔(dān)保公司。如今擔(dān)保市場(chǎng)似乎有一個(gè)成形的鏈條：銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，不直接放款給個(gè)人，而是要求借款人找擔(dān)保公司做擔(dān)保，擔(dān)保公司從中收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)用。這個(gè)鏈條看起來(lái)很正常，實(shí)際上，很多擔(dān)保公司看中的不是一點(diǎn)服務(wù)費(fèi)，而是直接取代了銀行放起了貸款，不同的是一些擔(dān)保公司放的根本就是高利貸。
    此類擔(dān)保公司最大的風(fēng)險(xiǎn)就是資金鏈斷裂問(wèn)題，由于擔(dān)保公司以“理財(cái)”的名義吸引來(lái)的民間資金本身利息就很高，必然要尋找更高利息的貸款下家，一旦投資項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必引起整個(gè)利益鏈條的崩斷。
    風(fēng)險(xiǎn)的隱憂并不止步于個(gè)人、實(shí)體企業(yè)或民間借貸機(jī)構(gòu)，且可能延伸至銀行。
    一些民間借貸融出的資金不排除來(lái)源于銀行，這些企業(yè)借助其自身的實(shí)力從銀行低價(jià)獲取資金，再轉(zhuǎn)借給其他企業(yè)，無(wú)形中也增加了企業(yè)的融資鏈條及其成本。
    總體來(lái)說(shuō)，民間借貸機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)融資積極面更大，但也要進(jìn)一步引導(dǎo)當(dāng)?shù)孛耖g借貸機(jī)構(gòu)走向陽(yáng)光化，納入監(jiān)管體系，以減少高利貸的存在以及引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能。（■文/周德文，民進(jìn)中央經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任，中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)）